Преструктуриране в портфейла на ДФ „Стандарт инвестмънт международен фонд” през м. Юни
Преструктуриране в портфейла на ДФ „Стандарт инвестмънт международен фонд” през м. Юни
12 Юли
Уважаеми инвеститори,
В желанието си да покажем прилагането на последователна инвестиционна политика в управляванието на международния фонд, на Вашето внимание представяме резюмирана информация относно измененията в портфейла му, които осъществихме през месец юни. По-подробна информация за структурата на портфейла, записванията и обратните изкупувания на дялове и друга отчетна информация можете да намерите в месечния отчет на договорния фонд в секцията „Проспекти, документи и отчети".
Турски портфейл
През месец юни към акциите с висока дивидентна доходност селективно прибавихме четри нови акции. Halkbank е банка с висок потенциал за растеж. Кредитният и портфейл предполага растеж и е добре диверсифициран. Реализираната печалба през изминалата година и последното тримесечие на 2010 г. е изцяло от кредитна дейност, а не от операции с ценни книжа. Нейните активи са с много добро качество, а нивото на необслужваните кредити се запазва на много ниски нива поредно тримесечие. Akenerji e съвместно предприятие между CEZ и членове на Аkkok Group. Компанията диверсифицира своя портфейл от мощности, като включва основно възобновяеми източници на електроенергия - хидрогенератори, ветрогенератори и газогенератори. Включването на компанията в портфейла е продиктувано от водещата и роля в сектор, който е важен за индустриалния растеж на Турция. Тя е ключов участник в процеса на либерализация и приватизация в енергийня сектор. Turkish Airline е с мого добри перспективи за развитие. Компанията продължава да се развива в нови бизнес сегменти в партньорство с водещи компании. В момента се осъществява средносрочна програма за подновяване на авиопарка. Атрактивността на компанията се обяснява и с либерализацията на сектора, както и че Турция е туристическа дестинация, и локализацията - трамплин към Близкия и Далечен изток. Tekfen Holding се развива в четири сегмента стрителство на инфрструктурни и индустриални обекти , агроинудстрия, недвижими имоти, други дейности (търговия, банкиране (Eurobank EFG Tekfen Bank). Холдингът се разглежда като диверсифициран портфейл от циклични и нециклични бизнеси, които ще бъдат облагодетелствани от очакванията за висок растеж в икономиката на Турция и региона.
Бразилски портфейл
Корекцията на бразилския фондов пазар разкри редица възможности за преструктуриране на портфейла и включването на нови компании. Фондът притежаваше три компании от сектора на Utility. Отчетите за първото тримесечие на Companhia Paranaense de Energia и Companhia Energetica Minas Gerais показаха по слабо представяне от очакваното и липса на основание за висок растеж през 2010. Акциите бяха заменени с други две потенциални. Itau Unibanco Banco Holding SA е банка, която има стабилен фундамент, добро качество на активите, повишаващи се оценки за очакваните стойности на печалбата на една акция. Спадът на бразилските акции направи банката много привлекателна предвид нейния фундамент. Companhia Brasileira de Distrib. е акция, която фондът притежаваше, но бе продадена през месец май поради достигане на таргет нивото си за продажба. Корекцията на пазара направи акцията по-атрактивна предвид потенциала на вътрешното потребление в Бразилия и конкурентните предимства на . Companhia Brasileira de Distrib. Акцията е много подценена, след резкия спад при публикуването на информация относно провалена покупка на Casa Bahia.
Поради достигане на таргет цената продадохме енергийната компания CPFL Energia и пивоварния гигант Companhia de Bebidas das Americas. Със средствата от продажбите бяха закупени две нови акции (Gerdau и Vale) и се увеличи дела в Cosan Limited.. Gerdau e един от най-големите производители на стомана в Латинска и Северна Америка. Компанята бе включена в портфейла на фонда, тъй като има положителни очаквания за развитието и. Те се подкрепят от потенциала във вътрешното потребление в Бразилия, в търсенето на стомана в Северна Америка, поради инвестициите в инфраструктурни проекти и предприети мерки за намаляване на разходите. Vale е втората по големина в света металургична и металодобива компания. Вискоият и потенциал се обуславя от присъствието и в основните развиващти се пазари, които са двигателите на глобалния растеж в процеа на възстановяване на икономиките от криза. Високият потенциал пред Cosan Limited, поради търсенето на захар и биогориво бе причина да увеличим дела си в компанията.
Индийски портфейл
Продажбата на Wipro, поради достигане на таргет нивото си, бе съпроводена с покупка на индийската банка ICICI Bank. Банката е една от водещите в Индия и е с качествен кредитен портфейл и потенцал за растеж. Увеличен бе делът в Sterlite Industries отново, поради (1) високият потенциал пред компанията след новините за придобивания в сектора и очакванията за икономически растеж в Индия и (2) корекцията в цената на акцията, което разкри възможност за осредняване на цената на придобиване.
Централноевропейски портфейл
През месеца не бяха направени промени в портфейла от централноевропейски акции, тъй като нито една от тях не достигна таргет нивата си за продажба. Напротив корекцията на пазарите от региона направи голяма част от акциите много атрактивни. Причина да не се възползваме от ситуацията е липсата на продажба на нови дялове от фонда, които да бъдат инвестирани в ЦИЕ.
Важно! Информацията е свързана единствено с необходимостта за прозрачна отчетност и не трябва да се възприема като препоръка за покупка или продажба на ценни книжа. Инвестициите във финансови инструменти и дялове на договорни фондове са рискови по своята природа. Данните са за изминал период и не гарантират резултати в бъдеще. Доходността от инвестицията и стойността на вложенията в дялове ще варират и могат да се отклоняват от първоначално предвидените.